从顶层设计出台到一系列配套细则落地，再到各类基金产品悉数登场，2022年11月4日以来，公募基金行业以超预期的速度推进个人养老金制度落实，并晒出一周年“成绩单”。
不过，作为资本市场的“新丁”，个人养老金基金收益率分化、账户缴存不及预期等仍是当前难题。相关机构向《证券日报》记者表示，期待拓展个人养老金基金的可投范围，并加大个人参与的税收优惠力度等。
个人养老金基金，数量达161只
个人养老金产品是指符合金融监管机构要求，运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值的金融产品。包括个人养老储蓄、个人养老金理财产品、个人养老金保险产品、个人养老金公募基金产品等。
2022年11月4日，***发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》， 对参与个人养老金投资公募基金业务的各类市场机构及其展业行为予以明确规范。同年11月18日，***公布首批个人养老金投资基金产品和销售机构名录，包含40家基金管理人的129只养老目标基金及37家基金销售机构入选。同年11月28日，首批养老目标基金Y份额开售。
中基协公布的最新数据显示，截至今年9月28日，个人养老金基金产品数量达161只，相较于2022年11月份公布的首批名单，增加了9家个人养老金基金管理机构，以及32只产品。
从各家基金管理人旗下个人养老金基金产品数量来看，截至9月28日，华夏基金以9只产品位列榜首；南方基金和汇添富基金则以8只产品紧随其后；易方达基金、嘉实基金、广发基金、银华基金、华安基金管理的个人养老金基金数量均为7只。
谈及个人养老金基金业务落地一周年，富国基金相关人士对《证券日报》记者表示：“个人养老金作为长期资金，通过公募基金入市，可促进资本市场的不断健康发展和养老金保值增值的正向循环。”
“养老目标基金策略清晰，可为不同风险偏好和不同年龄的投资者提供一站式投资方案，是个人养老金投资的最佳选择。”华夏基金相关负责人在接受《证券日报》记者访时分析称，第一，养老目标基金提供全面资产配置，产品投资多只基金，被投基金投资于股票、债券等多种资产，实现更为全面、合理的资产配置。第二，养老目标基金通过投资基金实现间接投资股票、债券等底层资产，实现风险的二次分散，进一步平滑了投资波动，波动风险较单只基金更低，更符合个人养老金投资需求。第三，养老目标基金通过专业选基，深入分析基金业绩背后的逻辑，帮助投资者构建“高性价比”的基金组合。
收益率分化，账户缴存不及预期
据Wind资讯数据显示，截至11月3日，上述161只个人养老金基金平均收益率为-4.10%，其中，仅有7只产品自成立以来实现正收益。
对此，华夏基金相关负责人表示：“短期的市场波动会对收益产生负面影响，但拉长时间，波动会被时间逐渐熨平，通过复利效应不断沉淀积累，最终达到资产积累的目标。以养老目标基金为例，虽受到市场波动影响，Y份额整体亏损面较大，但拉长时间看，长期收益仍比较可观。以华夏养老2045为例，截至2023年9月末，产品成立以来收益率42.71%，年化收益率8.25%。”
“个人养老金基金属于长钱长投的品种，应放眼长期来客观看待短期业绩波动。”华北地区某公募基金经理向《证券日报》记者表示，今年以来不论是股市还是债市，波动和分化程度都大于以往，影响了基金表现，因而个人养老金基金业绩也短期承压。
平安基金目前旗下共有6只养老目标基金，其中4只产品入围首批个人养老金基金名录。平安基金相关负责人向《证券日报》记者透露：“个人养老金基金业务自试点以来，市场稳步扩容，账户开立数量保持增长，但个人缴存比例和缴存规模还有待提高。”
谈及需求层面不如预期火爆的原因，上述平安基金相关负责人表示：“一是个人养老金基金业务落地时间较短，更多投资者对其的认知度还有待提升；二是税收优惠力度还需进一步加大。”
华商基金资产配置部总经理、华商嘉悦平衡养老目标三年持有混合发起式（FOF）基金经理孙志远在接受《证券日报》记者访时表示，其一，对大众的传导力度不足，目前主要做了导流，但并未深入渠道做个人养老金基金业务的深度沟通。其二，宏观经济还处于恢复阶段，养老需求还有待释放。其三，养老目标基金产品业绩积累期不长，叠加市场震荡等因素，居民的参与意愿不高。
中欧基金已先后布局了10只养老目标基金，其中6只产品已纳入个人养老金基金名录。该公司养老金业务相关人士对《证券日报》记者表示，相信行业和各家公司多样化的宣传方式，特别是线上传播，将对推动个人养老金投资者教育发挥重要作用。
投资转化率等有待提高，机构期待拓展可投范围
多家机构人士坦言，虽然个人养老金基金在展业初期取得一定成绩，但在整体缴费率和投资转化率、产品多样性以及账户便捷度等方面还有进一步提高的空间；同时，期待个人养老金基金的投资适当放宽限制，并加大个人参与养老金基金税收优惠力度等。
沪上某公募基金负责人在接受《证券日报》记者访时给出三方面建议。首先，建议引入默认投资制度和投资顾问，以提升缴费率和转化率。其次，提升基金公司专业度，推动更多公募基金产品纳入账户，加大产品创新力度。最后，增强公募基金投资的便捷性。优化定投等机制，丰富公募基金的购买方式。
对于基金管理人如何加大对投资者的吸引力的问题，富国基金相关人士表示：“无论是养老投教内容输出还是陪伴服务，都要力争从投资者角度出发，做到与投资者为伍。公司通过文字以及数据图表、、直播等多种形式更客观且通俗易懂地让投资者理解养老问题，解决他们对养老投资的困惑。”
博时基金强调，养老金投资规划业务必不可少，需要承担投资者教育、引流、产品匹配等多方面的职能，推动投资人对金融产品的认知，满足投资者多样化的投资需求，并关注产品和个人投资者需求匹配的合适度等。
与此同时，相关机构也期待更多政策支持。平安基金相关负责人表示：“希望能够提高个人参与养老金基金缴存上限；加大个人参与养老金基金税收优惠力度；对于个人养老金基金的投资适当放宽限制以及增加底层可以投资的品种。”
博时基金也希望拓展个人养老金基金的可投范围，纳入更多资产以对冲风险，充分发挥养老基金长期稳健的优势，进一步提高基金投资人的持有体验和收益。
在孙志远看来，随着老龄化的加剧，未来个人养老金基金的必要性会进一步加强，希望更加清晰机构之间的专业化分工；形成养老金第二支柱资金与第三支柱资金的自由划转，在投资者明确知晓自身风险承受能力的前提下，允许其将自己无法控制投资选择权的企业年金资金，划转到个人养老金基金之上；提供TEE模式（在缴费阶段征税，投资阶段、领取阶段免税）的个人养老金账户，吸引一些收入不及个税缴纳门槛的投资者参与进来。
